德魯裏：中國“雙控”政策影(yǐng)響化學品海運市場(chǎng)
德魯裏最近發布報告稱，中國的“雙控”政策将影(yǐng)響2021 年第四季度中國的化學品海運需求。
中國國家(jiā)發展和(hé)改革委員會(huì)于2021年8月份印發了《2021年上(shàng)半年各地區(qū)能耗雙控目标完成情況晴雨表》，表中顯示目前不及半數(shù)省（區(qū)）能耗強度降低(dī)進展總體(tǐ)順利。在能源消費總量控制(zhì)方面，仍有(yǒu)8個(gè)省（區(qū)）為(wèi)一級預警（形勢十分嚴峻），5個(gè)省（區(qū)）為(wèi)二級預警（形勢比較嚴峻）。
9月份，中國國家(jiā)發展和(hé)改革委員會(huì)又印發了《完善能源消費強度和(hé)總量雙控制(zhì)度方案》，提出嚴格制(zhì)定各省能源雙控指标，國家(jiā)層面預留一定指标；推行(xíng)用能指标市場(chǎng)化交易；以及完善管理(lǐ)考核制(zhì)度等方面。
德魯裏認為(wèi)，這一政策的出台降低(dī)了中國全國上(shàng)下遊工廠的開(kāi)工率，并據此預計(jì)中國在2021年第四季度将減少(shǎo)化學品的消費和(hé)進口，而需求減少(shǎo)也将給運價帶來(lái)壓力，尤其是中東-中國和(hé)東南亞-中國航線，由于中國中部內(nèi)河(hé)港口的港口擁堵，運價一直在上(shàng)漲。
中國“雙控”政策對化學品海運市場(chǎng)的影(yǐng)響
德魯裏預計(jì)，2021年第四季度中國的甲醇供應量将減少(shǎo)，因為(wèi)以煤炭為(wèi)原料的甲醇工廠因排放限制(zhì)而降低(dī)開(kāi)工率，而液化天然氣工廠因液化天然氣價格上(shàng)漲而減産。例如，榆林市的甲醇工廠在上(shàng)個(gè)季度的開(kāi)工率已經至少(shǎo)降低(dī)50%，這可(kě)能會(huì)減少(shǎo)至少(shǎo)130 萬噸甲醇的供應。
然而，供應減少(shǎo)不太可(kě)能導緻進口增加，因為(wèi)下遊工廠也面臨類似問題。例如，江蘇部分地方已關閉其醋酸廠以減少(shǎo)煤炭消耗，許多(duō)其他工廠也将效仿。
此外，德魯裏分析由于電(diàn)力短(duǎn)缺和(hé)甲醇（原料）價格高(gāo)企，中國許多(duō)地區(qū)的MTO（甲醇制(zhì)烯烴）工廠也降低(dī)了開(kāi)工率。因此，我們預測中國的甲醇進口量将從2020 年的1,300 萬噸降至2021 年的1,280 萬噸。考慮到中國在2021 年第三季度之前已經進口了1,110 萬噸甲醇，我們預計(jì)2021 年第四季度的進口量将降至300 萬噸以下。
由于二甲苯(PX) 與原料石腦(nǎo)油之間(jiān)的低(dī)價差降低(dī)了工廠運營商的利潤率，迫使他們降低(dī)開(kāi)工率，中國工廠2021 年前九個(gè)月的對二甲苯(PX)産量低(dī)于此前預期。目前，下遊PTA裝置因能源控制(zhì)和(hé)聚酯市場(chǎng)疲軟而降低(dī)開(kāi)工率，這将進一步減少(shǎo)2021年第四季度中國PX的産量和(hé)進口量。德魯裏預計(jì)2021 年中國将進口1350 萬噸 PX，而2020 年為(wèi) 1400萬噸。
此外，由于中國工廠停産導緻醋酸成本上(shàng)升，德魯裏預計(jì)PTA 産量将下降。單乙二醇的情況也是一樣的，由于能源危機期間(jiān)預期的工廠停工導緻供應減少(shǎo)。
在無機物領域，德魯裏認為(wèi)中國将削減燒堿的生(shēng)産和(hé)出口，因為(wèi)即使是中國的氯堿生(shēng)産商也可(kě)能會(huì)降低(dī)開(kāi)工率以遵守能源限制(zhì)。這将導緻本已緊張的市場(chǎng)供應緊張。市場(chǎng)吃(chī)緊是由于飓風艾達導緻美國燒堿産量低(dī)。
德魯裏表示，2020年中國進口液體(tǐ)化學品/植物油6710 萬噸，預計(jì)2021 年中國進口量将下降5%，原因是國內(nèi)産能擴張、停電(diàn)和(hé)“雙控”政策的綜合性影(yǐng)響。
中部內(nèi)河(hé)港口擁堵
由于引航員短(duǎn)缺和(hé)Covid-19限制(zhì)，中國中部內(nèi)河(hé)港口的港口擁堵已經使這些(xiē)航線上(shàng)的船(chuán)東望而卻步，德魯裏預計(jì)船(chuán)東會(huì)對這些(xiē)航線收取溢價，因為(wèi)如果Covid-19防控政策繼續影(yǐng)響該國的港口運營，這些(xiē)擁堵可(kě)能會(huì)持續到2021 年第四季度和(hé)2022年第一季度。港口擁堵推高(gāo)了中東-中國、東南亞-中國和(hé)東北亞內(nèi)部航線的運價。
2021年第四季度化學品運輸需求前景黯淡，中東-中國、東南亞-中國和(hé)東北亞內(nèi)部航線的貿易活動均将下降，并且10 月至 12月期間(jiān)港口擁堵還(hái)會(huì)導緻的運費進一步上(shàng)漲。此外，這種需求的減少(shǎo)可(kě)能會(huì)緩解化學品運輸市場(chǎng)的供應緊張，因為(wèi)船(chuán)隻可(kě)以在不同的航線上(shàng)進行(xíng)貿易。可(kě)用噸位可(kě)能會(huì)轉向CPP 市場(chǎng)，那(nà)裏的成品油需求将在冬季上(shàng)升。
